旺季不旺水泥行业普遍错峰停产是怎么回事?

房地产市场回暖力度不及预期，水泥市场“旺季不旺”。财联社报道称，从冀东水泥(000401.SZ)、上峰水泥(000672.SZ)、塔牌集团(002233.SZ)等上市公司获悉，近期水泥市场行情出现回落，部分公司透露同比跌幅约15%。且主要由于行业协会的协调安排，上述公司均开展错峰生产，对产能利用率有较大影响。

国盛证券研报指出，上周全国水泥市场价格环比回落1%。价格下调区域主要是华北、华东、中南和西南地区，幅度10-30元/吨;价格上涨区域为青海，幅度30元/吨。6月上旬，市场需求进入传统淡季，受降雨和高考等因素影响，水泥成交受阻，企业综合出货率环比下滑近6个百分点，同比下滑4个百分点，水泥库存继续攀升，多数地区库存达到70%或满库状态。价格方面，在经过前期持续回落后，目前绝大多数地区水泥价格已接近成本线或亏损，价格回落幅度有所收窄，鉴于市场进入淡季，水泥需求低迷将会持续两个月左右，后期水泥价格多将会底部徘徊为主。

该机构指出，水泥需求疲软，大基建艰难托底：由于当前地产拿地数据仍较差，2023年的新开工仍将承压，地产需求持续下滑，因地方政府资金紧张，市政项目需求同样萎缩，主要需求支撑在于大基建，起到托底作用，但带动涨价动能不足。

不过天风证券则指出，我们认为当前水泥股估值或已反映了市场对未来盈利的悲观预期，但对供需逐步改善的趋势有所忽视。需求端，市场对基建复苏情况较为乐观，但对地产开工端预期仍然不高，供给端，市场担心在经历22年价格战之后，企业间份额竞争持续加剧，但我们认为年后水泥供需两端均出现向好发展趋势(地产销售有所恢复，水泥价格开始上调)，二季度以来受雨水天气、资金等问题影响，需求略不及预期，但随着错峰力度加大，水泥价格有望逐步企稳。水泥股自22Q4低点至今的涨幅明显低于其他建材股，当前估值处在相对底部区域且具有较高股息率。分区域看，我们测算未来若中吉乌铁路开工或将对区域水泥需求带来可观增量，关注新疆地区投资机会。重点推荐标的：一是区域供需格局较优，首选新疆地区，推荐新疆区域龙头【青松建化】，二是公司自身第二增长极优势明显，成长性较好，推荐【华新水泥】、【上峰水泥】，推荐数字化转型的【宁夏建材】。混凝土减水剂成长性更优，推荐【苏博特】、【垒知集团】。

错时错峰生产什么意思?

错峰生产是指在北方地区冬季采暖期内，水泥企业实行全面停窑，在春季采暖结束后再开窑生产的运行机制，错峰生产一直是水泥行业的热点问题，大部分人都普遍认为所有的停窑停产均是错峰生产。

水泥是粉状水硬性无机胶凝材料。加水搅拌后成浆体，能在空气中硬化或者在水中硬化，并能把砂、石等材料牢固地胶结在一起。它作为一种重要的胶凝材料，广泛应用于土木建筑、水利、国防等工程。

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