10月22日，中金公司在“证券、基金、保险公司互换便利”(SFISF)项下首次买入股票，国泰君安完成互换便利全市场首单国债换入交易。

中国证券报记者获悉，目前多家券商正发挥专业优势，积极推进互换便利业务落地，以实际行动助力资本市场平稳运行和可持续发展。

快速推进业务落地

10月18日，证监会公告称，已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。

作为首批获批央行互换便利操作的证券公司之一，中金公司于10月21日达成了“证券、基金、保险公司互换便利”项下的首笔质押式回购交易，质押券为2024年第一期互换便利央行票据。10月22日，中金公司在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。

头部券商国泰君安也行动迅速。在获得证监会批复后，国泰君安相关部门快速响应，积极推进互换便利业务落地。截至目前，公司已与中债信用增进公司签署《债券借贷协议》，于10月21日完成首次交易相关的质押操作手续，以及交易前期相关配套工作。国泰君安表示，提交用于互换便利的首批质押资产为一揽子股票组合，后续将使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票和股票ETF。10月22日，记者从国泰君安获悉，公司于当日完成互换便利全市场首单国债换入交易。

针对下一步的部署，中金公司相关负责人向记者表示，公司将坚决落实党中央决策部署，助力资本市场健康稳定发展。国泰君安也表示，长期坚定看好我国资本市场发展，将充分利用互换便利业务，发挥证券公司专业优势，积极履行金融机构社会责任，为股东创造价值，为资本市场稳定发展作出贡献。

申万宏源证券、华泰证券、广发证券、光大证券、东方证券等券商也在公告中表示，将结合自身发展战略和风险承受能力，合理确定申请额度，经中国人民银行同意后开展互换便利业务。

有效提升权益投资规模

在业内人士看来，互换便利有助于增加股票市场的流动性、提升非银机构资金运用效率，或将增厚非银机构投资收益。

申万宏源证券相关人士在接受记者采访时表示，央行设立互换便利并通过该政策工具向市场释放积极信号，助力金融机构积极调整投资类金融资产，充分发挥耐心资本作用，提振市场信心，维护市场稳定。通过参与互换便利，公司能够拓宽资金来源，优化资产配置，助力提升市场流动性，有效提升权益投资规模。

在申万宏源证券看来，这一创新工具不仅有助于公司获取更多增量资金支持资本市场，还将盘活存量资产、提升扩表能力，推动公司整体资产质量的提升。

“互换便利的推出是货币政策支持资本市场的一次尝试和探索，可大幅提升非银机构融资能力，持续为股市带来增量资金。”华西证券非银分析师罗惠洲表示，新工具的快速落地，有望提振市场信心、活跃市场交投情绪。

国泰君安非银首席分析师刘欣琦表示，互换便利有助于券商合理运用货币政策工具，发挥交易商功能，加快发展做市、股票投资等业务，在改善券商盈利能力的同时，有望引导券商更好发挥维护市场稳定运行等作用。

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